Jeden krok do przodu, dwa kroki do tyłu

Wczoraj między rynkami europejskimi, które graniczyły z euforią, a rynkami amerykańskimi, na których odbyła się druga sesja zauważalnego spadku, panowała wielka więź. Cóż, wciąż pamiętamy, że Wall Street nigdy nie ucierpiała na poziomie -4% w zeszły piątek, tak jak na Starym Kontynencie. Odbicie w Europie było jeszcze bardziej zaskakujące, ponieważ trwało pomimo kilku nieco negatywnych wiadomości. Po pierwsze, powrót pandemii koronawirusa z mieszanką Delta-Omicron, która brzmi jak nazwa studenckiego bractwa, ale jest przede wszystkim synonimem paniki publicznej. Następnie Jerome Powell zajął nieco nieoczekiwane stanowisko, chcąc położyć kres nadzwyczajnym środkom wsparcia monetarnego nieco szybciej niż oczekiwano. Jak dotąd Powell był bardziej przywódcą Rezerwy Federalnej, ponieważ był bardziej w obozie elastycznych i spółdzielczych bankierów centralnych. Jego zaostrzenie tonu programu dopłat jest wynikiem, a nie tajemnicą, obaw banku centralnego o siłę inflacji. W ten sposób, wydaje mi się, że tylko popiera to, w co wielu ludzi już wierzy/wie.

Wczoraj wycofywanie się z Wall Street było stopniowe, ale nasilone przez odkrycie pierwszego przypadku wariantu Omicron w Kalifornii. Podobnie jak w poprzednich falach i w oparciu o bezwzględną logikę, Fortress America nie będzie się już więcej opierać. O nowej zmiennej i jej konsekwencjach wciąż pisze się kilometry papieru, bez konieczności patrzenia z perspektywy czasu, aby móc wyciągnąć początek z wniosków. Wśród wszystkich wymienionych scenariuszy są prawdopodobnie te właściwe. Ta niepewność będzie nadal podsycać zmienność w nadchodzących dniach. Ponownie, nie jest niespodzianką, że dokładnie tak się stało w poprzednich falach. Głównymi wskaźnikami do monitorowania będzie ciężkość choroby, zdolność systemów opieki zdrowotnej do przyjmowania przypadków wymagających hospitalizacji oraz wpływ na dzieci.

Na poziomie makro należy dziś obserwować wiele wydarzeń. Po pierwsze, statystyki cząstkowe dotyczące zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych, w przeddzień miesięcznych danych o rynku pracy. Następnie na podium różnych spotkań zebrał się tłum bankierów federalnych. Powinni skomentować ostatnią wizytę swojego szefa i przedstawić swój pogląd na inflację i wpływ nowej fali pandemii. Wreszcie OPEC+ spotyka się w szczególnym kontekście spadających cen ropy, w świetle podwójnego efektu uwolnienia części strategicznych rezerw dużych krajów konsumenckich i ponownego pojawienia się wirusa Corona. Czy kartel zdecyduje się na wstrzymanie planów zwiększenia produkcji w celu podniesienia cen? Samo spotkanie zaplanowano na godzinę 14:00, ale poprzedzi je spotkanie techniczne, które może nakarmić maszynę plotek podczas sesji.

Atmosfera również robi się dziś rano ciekawa na giełdzie, a wskaźniki wyprzedzające w USA są bardzo bycze, jakby indeksy chciały wymazać korektę z poprzedniego dnia. W Europie zwycięzcą okazał się spadek, co nie ma sensu w świetle „luki” między dwoma kontynentami: różnica w wynikach między CAC40 czy DAX a Nasdaq wyniosła wczoraj 4% na korzyść europejskich indeksów. CAC40 stracił 1,26% do 6794 punktów wkrótce po pierwszych transakcjach. W Azji koniec dnia miesza się z bladą czerwienią w Japonii i Australii pod koniec cyklu oraz jasną zielenią w Chinach. Zmienność jest nadal obecna, podobnie jak indeks VIX, który przekroczył granicę 30 punktów po raz pierwszy od serii napięć w lutym ubiegłego roku.

Dzisiejsze cechy ekonomiczne

Dane dotyczące zatrudnienia w Europie w październiku (11:00) zostaną poprzedzone dwoma statystykami rynku pracy w USA, Challenger Study dotyczącym zwolnień (13:30) oraz tygodniowymi wnioskami o zasiłek dla bezrobotnych (14:30).

Dziś rano euro nadal utrzymuje się na niezmienionym poziomie 1,133 USD, podczas gdy uncja złota utrzymuje się na poziomie 1788 USD. Baryłka ropy odbiła się po tym, jak wczoraj ponownie spadła do 69,72 USD za Brent i 66,40 USD za WTI. 10-letnie amerykańskie obligacje mają oprocentowanie 1,44% (-1 punkt), podczas gdy dług obligacji pozostaje na niezmienionym poziomie -0,35%. Bitcoin kosztuje około 56 500 USD.

Główne zmiany w rekomendacjach

• ArgenX: Kepler Cheuvreux przeszedł z trzymania na kupno, z celem 290 €.
• Azelis: Goldman Sachs przeszedł z pozycji neutralnej na pozycję długą z celem na 33 euro.
• BigBen: Genesta utrzymała mocne kupno, a cel obniżono z 21,15 do 20,45 euro.
• Continental: Barclays przechodzi z ważenia online na redukcję wagi, aby osiągnąć 95 euro.
• EasyJet: Berenberg pozostaje nabywcą z celem obniżonym z 800 do 750 GB.
• Esker: Kepler Cheuvreux rozpoczął monitorowanie zakupu z celem 410 euro.
• Eurofins: Goldman Sachs przechodzi z pozycji długiej na neutralną z celem 122 euro.
• HelloFresh: LBBW rozpoczyna śledzenie zakupu, którego celem jest 101 euro.
• ING: RBC przechodzi od osiągania lepszych wyników do sektorowego, kierując się celami 15 euro.
• Invibes: GreenSome Finance pozostaje nabywcą, którego celem jest podniesienie go z 28,29 euro do 30,29 euro.
• Krone: Deutsche Bank przechodzi z zawieszenia na zakup z celem 117 euro.
• Maisons du Monde: Exane BNP Paribas zmienia się z neutralnej na słabszą, celując w 18,50 euro.
• Michelin: Barclays przechodzi z nadwagi do internetu z celem 150 euro.
• OVH: Societe Generale kupuje i celuje w 26 euro.
• S&T AG: Stifel zaczyna śledzić zakupy z docelowym 30 euro.
• Seco: Berenberg zaczyna kupować z celem 11 euro.
• Seri: Kepler Cheuvreux rozpoczął zakup zegarka z docelowym 15,40 euro.
• Soitec: Berenberg pozostaje kupcem, którego celem jest podniesienie jego wartości z 250 do 280 euro.
• Superdry: RBC przechodzi z segmentu do lepszych wyników, kierując się na 425 GBp.
• Symrise: Baader Helvea nie został jeszcze zmontowany, a docelowa cena wzrosła ze 130 do 137 euro.
• United Utilities: AlphaValue przechodzi ze sprzedaży na odchudzanie, kierując się na 1026 Gb/s.
• Valeo: Barclays przechodzi od gry online do nadwagi, celując w 35 euro.

we Francji

Ważne (i mniej ważne) reklamy

• Safran City liczy na roczny wzrost przychodów o ponad 10% do 2025 roku.
• Jak sugerowały plotki, Hermès wejdzie do EURO STOXX 50 zamiast Universal Music Group.
• Artisan Partners powiększył się do nieco ponad 5% kapitału zakładowego Danone.
• Capgemini przejęło VariQ, aby wzmocnić swoją pozycję w kontraktach federalnych w USA.
• Alstom przeniesie wkład Bombardier Transport na szybki pociąg V300 ZEFIRO firmie Hitachi Rail.
• EDF podpisał kilka umów o współpracy przemysłowej, które obejmują partnerów w Czechach, Ameryce, Polsce, Indiach, Arabii Saudyjskiej i Francji.
• Air France-KLM rozważa opóźnienie podwyższenia kapitału ze względu na Omicron.
• Dassault Air opuszcza STOXX Europe 600, wchodzi do CNP Assurances.
• Tikehau Capital sprzedaje wszystkie swoje udziały w Eurazeo. Przy tej okazji spółka portfelowa zakupiła 0,4% swojego kapitału po 72,50 euro za papier wartościowy.
• Gaztransport & Technigaz zaprojektuje zbiorniki dla czterech nowych gazowców LNG na zamówienie Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering.
• Colas kupuje Destię za 235 mln euro.
• Neoen sprzeda dwie elektrownie słoneczne we Francji.
• Altur wypłaca zaliczkową dywidendę w wysokości 0,37 euro na akcję.
• Abivax planuje włączyć pierwszego pacjenta do badania fazy 3 ABX464 w leczeniu UC w drugim kwartale 2022 roku.
• Abionyx pozyskuje 3,6 miliona euro z oferty prywatnej po 3,60 euro za akcję.
• Enseo wybiera Verimatrix do ochrony treści rozrywkowych oferowanych przez nowe odbiorniki.
• Medincell otrzymuje 4 miliony euro dofinansowania od Bpifrance.
• Dolfines rozdziela swoje dwie działalności i emituje 2 mln euro w postaci zielonych obligacji.
• Alan Allman Associates nadal rozwija się w Kanadzie.
• Prodways będzie sprzedawać drukarki 3D i powiązane oprogramowanie do Wiodący na świecie dystrybutor produktów medycznych i stomatologicznych.
• Adomos nabędzie udziały w technologii swingowej.
• Obiz podnosi swoje roczne cele.
• Toosla se lance sur Euronext Growth.
• Pierre & Vacances, Musée Grévin i Entech opublikowali swoje relacje.

Na świecie

Ważne ogłoszenia (i inne)

• Royal Dutch Shell zakończył sprzedaż swojej firmy w permie firmie ConocoPhillips za 9,5 miliarda dolarów.
• Susan Arnold zastąpi Roberta Igera na stanowisku prezesa The Walt Disney Company.
• Według Bloomberga Apple może powiedzieć swoim dostawcom, że popyt spadł.
• General Motors zbuduje fabrykę komponentów akumulatorów z POSCO Chemicals.
• Sika planuje sprzedać aktywa, aby uzyskać zgodę na zakup MBCC za 6 miliardów dolarów.
• Novartis zakłada roczny wzrost z wyłączeniem uruchomień o 1,5% do 2026 roku.
• Boeing jest zwolniony z kanadyjskiego programu zakupu samolotów bojowych.
• CEO Xiaomi mówi, że zbliża się premiera nowych smartfonów z technologią Qualcomm.
• Crown Resorts zapewnia Blackstone niewyłączny dostęp do swoich ksiąg rachunkowych.
• Bharti Airtel prowadzi rozmowy w sprawie zakupu pakietu kontrolnego w Dish TV.
• Chevron zwiększa budżet i skup akcji.
• Shenzhen FRD podpisał wieloletni kontrakt o wartości 565 milionów dolarów z Contemporary Amperex Technology (CATL) na dostawę materiałów akumulatorowych.
• Square, kierowane przez Dorseya, zmieniło nazwę i stało się Block w uznaniu blockchaina.
• Publikacje głównych wyników : Express Retail, Marvell, Dollar General, DocuSign, Strabag, Manutan…

Wykłady