„Bank Centralny NBP, Obrońca Stabilności Makroekonomicznej w Polsce”

Starożytni Rzymianie mówili „si vis pacem, para bellum”, co oznacza „Jeśli potrzebujesz pokoju, przygotuj się na wojnę”. To łacińskie przysłowie, opisujące główną zasadę sztuki prowadzenia wojny, odzwierciedla także politykę polskiego Banku Centralnego kierującą antykryzysowymi operacjami NBP. Ponieważ nie wiemy, kiedy i w jakiej formie nastąpi kolejny kryzys, nieustannie przygotowujemy się do wojny gospodarczej, która w razie potrzeby zmusi nas do walki, zapewniając gospodarce oparcie na solidnych podstawach. Bank centralny został wzmocniony.

W ciągu ostatnich piętnastu lat doświadczyliśmy dwóch bardzo poważnych kryzysów globalnych: kryzysu finansowego 2007-2012 i kryzysu epidemicznego oraz tragicznych skutków społeczno-gospodarczych ostatniego kryzysu geopolitycznego wywołanego okupacją rosyjską. Ukrainy. Wprawdzie kryzysy te nie były jednolite, ale za każdym razem bank centralny spełniał swoją rolę obrońcy stabilności makroekonomicznej.

Wielki Kryzys w Stanach Zjednoczonych rozpoczął się w 2007 r., wraz ze znacznym złagodzeniem polityki kredytowej i transferem środków z sektora nieruchomości do nieregulowanych – lub łatwiej regulowanych – firm, co doprowadziło do znacznego obniżenia jakości kredytów. Finansowanie i sprawianie, że poziom „miłości” jest niekontrolowany. Kiedy te nierównowagi w końcu osiągnęły kulminację w kryzysie, jego wybuch zagroził kredytowaniu systemu bankowego nie tylko w coraz bardziej zintegrowanym finansowo świecie, ale także prawie wszędzie w Stanach Zjednoczonych.

„Kolekcja nadziei”. Polska znajdowała się w prawie suchym kryzysie. Banki nie muszą ratować pieniędzy podatników, jak w Irlandii czy Hiszpanii. Nie mamy problemu z pożyczaniem waluty obcej na terenie całych Węgier. W Polsce, podobnie jak na Islandii, nie ma ograniczeń w spłacie depozytów ze środków gwarantowanych, nie ma też problemów z wypłatą pieniędzy z kont bankowych jak na Cyprze. Wreszcie kapitał zagraniczny nie lata jak w Słowenii. Możemy więc powiedzieć, że wygraliśmy. Znacząco przyczyniło się do tego ustanowienie „pakietu powierniczego”, w ramach którego NBP zapewniał bankom komercyjnym przepływy pieniężne w walucie lokalnej oraz – poprzez wymianę walut – w walutach obcych, które były wówczas niezbędne do utrzymywania otwartych sald zagranicznych. Kredyty walutowe. Celem „Pakietu zaufania” było przywrócenie sprawnego funkcjonowania rynku międzybankowego, który wspierał stabilność systemu finansowego oraz przepływ pieniądza i kredytu do polskiej gospodarki.

Prawie dekadę później stoimy w obliczu kolejnego globalnego kryzysu – tym razem wywołanego epidemią. Banki centralne i rządy na całym świecie musiały zareagować szybko i zdecydowanie, aby zapobiec załamaniu się całych sektorów gospodarki, chociaż warunki działania nie były wszędzie takie same. Polska była w stanie działać szybko i na dużą skalę, ponieważ dzięki odpowiedzialnej polityce pieniężnej pojawiła się wyraźna szansa na zwiększenie wydatków publicznych, a reakcja na gruncie polityki pieniężnej została poparta doraźnymi i konkretnymi działaniami NBP . Kluczową rolę odegrała w tym szybka i konkretna obniżka stóp procentowych oraz wdrożenie planu zakupu nieruchomości w ramach tzw. zorganizowanych operacji otwartego rynku. Dzięki tym działaniom utrzymano płynność rynku obligacji oraz wzmocniono wpływ obniżki stóp NBP na gospodarkę, co pomogło wielu firmom uniknąć bankructwa i uratować miejsca pracy. PKB

Elitarna Liga. Zależy nam jednak nie tylko na precyzyjnym i zdecydowanym działaniu ze strony polityki gospodarczej na stosunkowo łagodny wpływ epidemii na polską gospodarkę, ale także na umiejętności szybkiego dostosowywania się polskich przedsiębiorców do zmieniających się warunków. Wiele polskich firm zwiększyło eksport, wykorzystując szanse, jakie stwarza epidemia, zwłaszcza przez producentów sprzętu AGD. Do 2020 roku wyprodukowali rekordową liczbę urządzeń, a Polska stała się czwartym największym eksporterem w tej dziedzinie na świecie. Polscy producenci skorzystali z rosnącego udziału elektromobilności, która stała się największym eksporterem baterii do samochodów elektrycznych i autobusów w UE. Do 2020 roku co drugi autobus elektryczny zakupiony w UE będzie pochodził z Polski. Takich przykładów jest wiele. Nie dość, że stosunkowo dobrze poradziły sobie z epidemią, to jeszcze uświadamiają, że Polska weszła do elitarnej ligi gospodarek, które twórczo ją wykorzystały do ​​zwiększenia swojego potencjału.

Jednym z działań banku centralnego, tym rozwojem jest najbardziej znaczące, zarządzanie rezerwami walutowymi, których wartość przekroczyła już 140 miliardów euro i prawie się podwoiła w ciągu ostatniej dekady. Jest to ważne, ponieważ aktywa rezerwowe gwarantują wiarygodność taryf polskiego rządu, w tym pośrednio sektora prywatnego. Mimo niesprzyjających warunków i bardzo niskich stóp procentowych na całym świecie, jesteśmy w stanie osiągać doskonałe wyniki inwestycyjne. W latach 2016-2020 NBP wypracował zysk, a łączne wpłaty do budżetu państwa przekroczyły 32 mld USD. Jednym z filarów naszej strategii inwestycyjnej jest stopniowy wzrost rezerw złota, co sprawia, że ​​jest to bezpieczna przystań, skutecznie różnicująca ryzyko związane z innymi inwestycjami. W latach 2018-2019 NBP zakupił już 125 ton złota, co stanowi około 230 ton lub około 8% naszych oficjalnych aktywów rezerwowych.

Już po dwóch latach od wybuchu, kiedy stanęliśmy w obliczu kolejnego kryzysu, stabilność makroekonomiczna i pokaźny portfel rezerw okazały się nieocenione – tym razem o podłożu geopolitycznym. 24 lutego 2022 r. Rosja militarnie zaatakowała Ukrainę, powodując humanitarną, polityczną i gospodarczą katastrofę, której dzisiaj nawet nie możemy się domyślać. Masowy exodus ludzi, zakłócenia w łańcuchach dostaw, ograniczenia w dostawach energii i żywności, zwiększona niestabilność na rynkach finansowych i gwałtowny wzrost awersji do ryzyka to tylko niektóre z wydarzeń, z którymi musimy się zmierzyć.

ładunek. W pierwszych dniach wojny wielu Polaków obserwujących to, co dzieje się za wschodnią granicą kraju, obawiało się o swoją przyszłość, co znalazło odzwierciedlenie w gwałtownym i szybkim wzroście popytu na pieniądz. Na szczęście bank centralny był dobrze przygotowany na to wydarzenie i przyjął strategię ochrony obiegu waluty krajowej. Dzięki temu bank ma wystarczająco dużo pieniędzy w rezerwie, aby w pełni zaspokoić potrzeby klientów. Wszystkie zlecenia bankowe realizowane były na terenie całego kraju, w pełnym nominale, bez limitu wartości, co pozwoliło szybko stłumić panikę.

Dzięki polityce ciągłego gromadzenia rezerw NBP na początku kryzysu dysponował wystarczającymi rezerwami i zestawem odpowiednich narzędzi do radzenia sobie z niekorzystnymi tendencjami i zmianami na rynkach finansowych. W szczególności byliśmy gotowi w każdej chwili zareagować na nadmierne wahania kursu złotego, które zakłócałyby prawidłowe funkcjonowanie rynków walutowych i finansowych lub negatywnie wpływały na stabilność polityki pieniężnej lub realizowanej polityki pieniężnej. NBP.

Większe rezerwy pozwoliły nam zapłacić do 1 mld USD podatku od przelewów w wysokości USD/hrywna na rzecz Narodowego Banku Ukrainy. Działania te zmniejszą ryzyko dalszej niestabilności politycznej i gospodarczej na Ukrainie, co będzie miało negatywny wpływ na stabilność systemu finansowego w Polsce.

Wspólna pomoc. Oprócz tego aspektu ekonomicznego, niedawny kryzys ma również swój tragiczny wymiar humanitarny, którego jednym z przejawów jest deportacja milionów ludzi w wyniku bombardowań przez siły rosyjskie. W Polsce schroniło się wielu przedstawicieli odważnego narodu ukraińskiego. Ci ludzie często przyjeżdżali z pieniędzmi w hrywnach, których nie można było łatwo przelać na sloty ze względu na trudności z przepływem gotówki przez granicę na rozdarty wojną obszar. Jednak od pierwszego dnia rosyjskiej okupacji pracowaliśmy w NBP z naszymi przyjaciółmi z Centralnego Banku Ukrainy nad rozwiązaniem tej kwestii. Zależy nam na tym, aby wiedzieć, że bohaterskim obrońcom Ukrainy opiekujemy się ich rodzinami. W wyniku tych starań Polski Bank Centralny podpisał umowę ze swoim ukraińskim numerem, który umożliwia ukraińskim uchodźcom w każdym wieku przekazywanie hrywien (do 10 000 hrywien) na polskie sloty.

Pomoc Ukrainie jest przede wszystkim obowiązkiem moralnym, ale bez solidnych fundamentów naszej gospodarki narodowej i stabilnej sytuacji finansowej banku centralnego nie będziemy w stanie sprostać rezultatom naszych wspólnych wysiłków w ostatnich latach. . Ta ciężka praca i mądrość pozwoliły nam dziś ponosić koszty operacji wojskowych poza naszą wschodnią granicą. Polska jest silnym krajem, a NBP silnym bankiem centralnym. Chcemy pokoju, dlatego, jak nauczyli nas starożytni Rzymianie, nieustannie przygotowujemy się do wojny.

Adam Glapiński, profesor ekonomii, prezes NBP Narodowy Bank Polski (NBP)