A gdyby Dino Polska nie było najlepsze?

Mówiąc o inwestowaniu w Polsce, większość inwestorów powie Ci o Dino Polska. Ale nikt jeszcze tam nie postawił stopy? Oprócz mnie.

Podczas IPO Żabki chciałem podzielić się z Wami kilkoma grafikami, które z tej okazji zostały upublicznione, dlatego też chciałem przekazać Wam kilka informacji spoza statystyk Dino Polska.

Zaczynamy

Dino Polska Miast Żabka

Nie masz czasu? Obejrzyj analizę wideo w przyspieszonym tempie

Jabka ma w zasadzie siedemnaście lat.

Jest to szczególnie prawdziwe w dużych miastach, w pobliżu obszarów mieszkalnych. Zapka powinna znajdować się 500 m lub mniej niż 2 od Twojego domu.

Bo to jest problem. Istnieje skupisko sklepów Żabka. W Polsce jest 10 640 japków. Dla 17 milionów Polaków, którzy mieszkają niecałe 500 metrów od jednego.

Podobnie jak w przypadku Dino, istnieje koncentracja sklepów. Nowe otwierają się w pewnej odległości od siebie…

Zasadniczo jest to wieczór, w którym idziemy na zakupy spożywcze, gdy czegoś nam się kończy. Przeciętny klient loguje się i wylogowuje w 106 sekund.

Jest otwarte w godzinach 7:00, 23:00 oraz w niedziele.

Bo tak, największym ryzykiem w tego typu sklepach jest prawo.

Kilka lat temu Polacy otwierali wszystko w niedzielę. Wtedy zdecydowali, że sklepy mogą mieć tylko u własnego pracodawcy. Większe supermarkety mogą być otwarte tylko w jedną niedzielę w miesiącu oraz w święta. Tak jest w przypadku Dino Polska

Tak więc Jabka wpada w wyłom grając w niedziele i właścicieli, a jeśli czegoś potrzeba to nie ma innej opcji.

Należy pamiętać, że studenci chodzą tam również na przekąski, ponieważ jest blisko szkoły i jest tanie.

Mamy zatem duży rozwój. Duża penetracja rynku i wzrost udziału w rynku w porównaniu z dużymi graczami.

Jabkę najczęściej można spotkać w dużych miastach i miasteczkach liczących powyżej 20 000 mieszkańców.

Dino Polska będzie na wsi. To się sprawdza, bo wcześniej były tu tylko małe sklepy spożywcze.

Marża ta sprawdza się także w przypadku mięsa należącego do brata szefa Dino i może wynosić ponad 20%.

Zarówno Dino, jak i Jabka stają przed coraz większym problemem.

Właściwie trudno o dalszą ekspansję. Ponieważ społeczeństwo wiejskie się starzeje i trwa odpływ ludności do dużych miast.

A zabka nasyciła lokalny rynek do tego stopnia, że ​​czasem na obszarze 500m można spotkać 3 zabki. Właściciele tam są, ale wątpię, że tam będą.

Dla Dino możliwa jest ekspansja na wschodzie kraju, ale jest to najbiedniejsza i najbardziej wiejska część Polski.

W przeciwnym razie powinniśmy zrobić jak Biedronka i Żabka i wyeksportować koncepcję do Rumunii, Bułgarii i Czech.

Dino Polska może czerpać korzyści także z doskonalenia swoich procesów. Nadal działa po staremu. Nic nie oszczędza czasu i pracy przy kasach elektronicznych lub logistyce; Prowadzenie Dino wymaga dużej liczby pracowników, ale działamy na obszarach wiejskich, a pensje są niskie.

I tak kończymy na Dino Polska i Żabce, które w ostatnich latach odnotowały wzrost szybszy niż rynek. Pytanie jednak brzmi, czy można to kontynuować.

Ale wejście Jabki na giełdę następuje w momencie, gdy pojawiają się wątpliwości co do stabilności przyszłego wzrostu. Podobnie jak Dino.

Dla dino liderem jest Biedronka, otwierając sklepy Biedronki wszędzie na terenach wiejskich, czasem 50 m od dino.

Wbrew temu, co sugeruje nazwa, Pietronka pochodzi od portugalskiego Geronimo Martins.

Wznieśli mury, a ceny nieruchomości eksplodowały w ostatnich latach, nawet na obszarach wiejskich.

Żabka i DIno Polska są zatem zagrożone przyszłym wzrostem.

Poza tym to nic, że teraz wyjdą na giełdę, nie polecam kupować Japki. Z drugiej strony, jeśli cena spadnie, wycena znów stanie się atrakcyjna.

Dla Dino wycena jest już atrakcyjna. Przyszły rozwój jest wątpliwy, ale nadal istnieją obszary wymagające ulepszenia procesów. Większe inwestycje zostaną w nadchodzących latach ograniczone, co umożliwi większy zwrot z kapitału. Dino powinno jednak patrzeć na rozwój także poza granicami Polski i uważać na konkurencję ze strony Bytronki.

Nie zapominajmy, że notowana na giełdzie w Lizbonie Bytronka, należąca do Jerónimo Martins, ma 50% udziału w rynku w Polsce, znacznie wyprzedzając Lidl.

Ludzie wolą Biedronkę od Dino, które ma jedno i drugie. Dino ma tę zaletę, że jest pionierem w wielu dziedzinach, ale stopniowo…

Dino zaczynał od pomysłu na wieś, ale teraz Biedronka tam kwitnie. Widziałem nawet dinozaura w 20-tysięcznym mieście otoczonym przez 2 Bytrongi, Moody’ego i 3 Zapki na powierzchni 1 km2.

Dość powiedzieć, że jest to dla mnie rynek nasycony.

Największym ryzykiem dla Zapki jest polityka.

Może zostać postanowiona, że ​​w niedziele wszystkie sklepy będą zamknięte lub że hipermarkety będą miały prawo otwierać się w każdą niedzielę. W obu przypadkach jest to zagrożenie dla Jabki. Ale nic takiego dzisiaj nie słyszałem, więc to tyle.

Portfel giełdowy Grapcio

Trochę się boję, kiedy patrzę na CAC 40, NASDAQ. Ale kiedy wyciągam głowę, wciąż widzę świetne trendy, wielkie możliwości.

Dlatego ufam wykresom i nadal kupuję i obracam swój portfel po zrealizowaniu większości zysków w chińskich akcjach. Chcę do tego wrócić, ale nie mam czasu na handel, więc chcę jeszcze mniej punktów.

Wziąłem także krótką pozycję na NASdaq jako zabezpieczenie, aby nadal ufać wykresom i podążać za sygnałami bez obawy przed nadchodzącą korektą.

Ponieważ czujemy, że może to nastąpić szybko.

Protokół FED dziś wieczorem, jutro CPI, a wyniki banków w piątek. W tygodniu zawodowym już zajmujemy się najtrudniejszą częścią związaną z technologią.

Zamiast wyników oczekujemy, że przemówienia dyrektorów generalnych w najbliższej przyszłości pozwolą rynkowi na ponowny ruch, być może przed nadejściem recesji w 2025 r. Tam, gdzie we wszystkich możliwych światach wszystko idzie dobrze, działalność produkcyjna znajduje się w dolnej części cyklu i wykazuje oznaki ożywienia przed nowym cyklem.

Tymczasem wzrost dwutygodniowej luki był znaczący, przy czym Chińczycy dobrze na tym skorzystali, a lit również odbił. Zostawiłbym dużo pieniędzy na stole, aby sprzedać trochę wcześniej.

Podobnie jak ALTM, oferta przejęcia została dzisiaj zaakceptowana i pozwala zarobić na niej ponad 30%, podczas gdy ja miałem portfel 12% przy 2,45…

Nie lubię liczyć. Ale jestem zadowolony, że nadal mogę korzystać z tych dobrych regulacji makro na China/MB. Nie udało mi się wykorzystać planów na lepszy niż luty/marzec 2024, aby ponownie zostać dobrze przyjętym w kopalniach.

Zrobię podsumowanie później. Był to jednak rok, w którym analizy makro i ponowne oceny wydawały się dobre, ale realizacja transakcji nadal pozostawiała wiele do życzenia. Zwłaszcza jeśli sprzedam wcześniej, rynek stał się bestią, która nie podlega już konsolidacji i bez wątpienia rośnie silnie i szybko w linii prostej.

To jest zmiana. I to nie jest norma, ale wyjątek, który trwa i trwa.

przyjaźń

juliański